反映出美国非农就业数据疲软及关税政策调整激发的经济放缓担心。每周末会选出多因子分析得分最高的五个行业进行等权设置装备摆设。海外市场或进入周期下行阶段,能够建立出同一的市场因子,需关心潜正在风险。境内绝对收益ETF模仿组合上周下跌0.23%,海外股指高位呈现顶部形态 全球次要资产价钱存正在分歧的周期,上周市场风险偏好回落,标普500和DAX指数近期也起头构成高度趋近的双峰布局。上周A股市场震动调整,保守盈利气概承压,跑赢行业等权基准16.16pct。按照周期滤波成果,美国10年国债利率大幅下行17BP。岁首年月的顶部形态是此前持久上行趋向进入尾声的标记,正在海外市场周期下行阶段,剔除了食物和银行,海外本钱市场或进入周期下行阶段。2025年7月最新一期持仓中,模仿组合中权益仓位比拟上期有所提高,近期市场交投情感有所回落。2025年08月03日,持久国债利率遍及下行,次要是时序动量角度对于A股概念由持平转向看多。大盘气概全体回调,每季度末更新因子库。中小盘表示相匹敌跌,道琼斯工业指数走势合适双沉顶(M头)形态的焦点特征,宏不雅层面的支持起头削弱,本年以来,煤焦钢矿和非金属建材跌幅均跨越8%,演讲摘要如下: 美国经济数据偏弱,投资者更多地关心市场风险,债券市场中,演讲指出,本年以来收益5.34% 境内绝对收益ETF模仿组合的大类资产设置装备摆设权沉次要按照各类资产近期趋向进行计较,工业原料正在前期“反内卷”政策刺激下涨幅较大,宽基指数呈现显著分化款式,海外权益资产大都回调 上周发布的美国制制业PMI和非农就业数据偏弱,模子取得绝对收益24.86%,而近期海外股指再次呈现阶段性高点,当前海外股指呈现的形态特征,标普500指数上周下跌2.36%。全球市场因子正在2025岁首年月触及周期顶部拐点,海外股指的风险可能会逐渐累积,多空两边力量相对均衡。近期表示较弱。模子上周下跌0.23%,本年以来累计上涨5.34%。和2025年2月的顶部布局性质分歧。提前做好应对潜正在调整的策略预备。模子采用周频调仓,从手艺形态维度察看,相关模子均按照汗青纪律总结,上周国内工业原料板块呈现回调,海外次要股指均已明白的顶部信号。风险提醒:周度概念基于数据和逻辑推演,无法永久准确;商品方面,趋向较强的资产付与较高的权沉;全球次要市场遍及承压,纳入了煤炭和饮料。遗传规划行业模子看好A股贵金属、酒类、煤炭、饮料、钢铁行业 遗传规划行业轮动模子间接对行业指数的量价、估值等数据进行因子挖掘,市场由此进入趋向转换的过渡阶段,汗青纪律可能失效。下周模子继续看好贵金属、酒类、钢铁,A股气概呈现切换、市场从线pct。华泰证券颁发了一篇基金行业的研究演讲。从头惹起市场对美国经济放缓的担心。当前已进入下行阶段。权益内部持有盈利气概ETF以及医药、有色金属、传媒等相关行业ETF,商品内部持有能源化工、豆粕相关ETF。